Nova KBM

Sava Infond članek 07.12.2023 | NKBM

Začnite tipkati, kar iščete

Sentiment vlagateljev ostaja pozitiven

7 december 2023
Sava Infond
 

Barbara Gačnik, vodja področja upravljanja naložb

Decmber 2023

Če bi lahko zamrznili posnetek letošnjega borznega dogajanja, bi lahko rekli, da imajo globalne delnice za sabo odlično leto


Počasi vstopamo v december, in če bi lahko zamrznili posnetek letošnjega borznega dogajanja, bi lahko rekli, da imajo globalne delnice za sabo odlično leto. Do trgovinskega praznika, »črnega petka«, to je 24. novembra, so zabeležile nekaj manj kot 12-odstotno rast, merjeno v EUR. V veliki meri je sicer za to rast zaslužna »veličastna sedmerica«, saj je indeks S&P 500, kjer imajo omenjene največjo utež, v tem obdobju porasel za dobrih 16 odstotkov, izraženo v EUR. Za primerjavo, rast indeksa S&P 500 z enakimi utežmi je v EUR višja komaj za odstotek in pol.

Veliki zmagovalci leta so presenetljivi

Na globalni ravni pa je vzpon delnic zajemal veliko več kot le nekaj ameriških tehnoloških delnic. Evropske delnice, zajete v indeks Euro Stoxx 50, so višje za 15 odstotkov, japonske za dobrih 10 odstotkov. Kljub uspehom velikih tehnoloških delnic ameriške delnice niso veliki zmagovalci leta. Ta čast pripada delnicam razvijajoče se Evrope in Latinske Amerike. Delnice indeksa MSCI Emerging Europe so se doslej dvignile za slabih 22 odstotkov, mehiške delnice so višje za skoraj 22 odstotkov, brazilske pa za dobrih 20 odstotkov, merjeno v EUR. Šibke točke globalnih indeksov pa so Indija, Velika Britanija, Kanada in Avstralija, predvsem pa Kitajska. Kitajske delnice, zajete v indeks Hang Seng, so letos v omenjenem obdobju izgubile dobrih 13 odstotkov.

Kakšni pa so obeti za v prihodnje?

Kateri trgi bi lahko ustvarili nadpovprečne donose? Glede na pričakovanja recesije v ZDA je zelo verjetno, da bi lahko defenzivne delnice v ZDA presegale donose splošnega ameriškega indeksa, še posebej zato, ker je S&P 500 zgodovinsko gledano na visokih ravneh, prav nasprotno pa so na zgodovinsko nizkih ravneh delnice zdravstvenega sektorja, ki so tipičen predstavnik defenzivnih panog.

Delnice zunaj ZDA bi prav tako lahko postale privlačne. Zaupanje v evrskem območju se krepi. Ponovno oživljeni indeks pričakovanj rasti, ZEW, nakazuje, da postajajo vlagatelji bolj optimistični. Nemški indeks poslovne klime IFO se je oktobra nekoliko povečal, prvič po aprilu, kar kaže, da je poslovno razpoloženje morda doseglo dno. Predhodna objava indeksa potrošniškega zaupanja v EU je narasla na najvišjo raven v treh mesecih, kar kaže, da gospodinjstva postajajo manj pesimistična.

Sentiment pa ni opazno boljši samo v Evropi, temveč ima pozitiven trend tudi na globalni ravni. Vlagatelji postajajo bolj optimistični, da bodo odločevalci uspešno izvedli mehko pristajanje. Čeprav kitajsko gospodarstvo - ključni gonilnik evropskega industrijskega sektorja – okreva zelo počasi, kaže znake stabilizacije, kar bistveno olajša breme za evrsko območje. Kot kaže, je cikel dvigovanja obrestnih mer v Evropi pri vrhu in to bi lahko še naprej podpiralo rast delnic v evrskem območju.

Klasično uravnotežen portfelj delnic in obveznic

Pretnjo vlagateljem predstavlja naraščajoče tveganje recesije leta 2024. Padec gospodarske rasti bi vplival na dobičke in posledično tudi na delnice. Za dolgoročne vlagatelje je v trenutnem investicijskem okolju najbolj primeren klasično uravnotežen portfelj delnic in obveznic. V primeru mehkega pristanka se bodo tako delnice kot obveznice odrezale dobro, ob tem se bodo delnice verjetno izkazale bolje od obveznic. Razmerje 60/40 med delnicami in obveznicami je optimalna pozicija za ta izid. V primeru recesije bodo sicer delnice sprva verjetno zaostajale za obveznicami, magnituda zaostanka pa bo odvisna od resnosti in trajanja gospodarskega krčenja, pa tudi od vrednotenj. V nadaljevanju pa bo možnost rahljanja monetarne politike s strani centralnih bank pomagala podpreti tako delnice kot obveznice.
 

Več o tem

 
 
Fotogalerija

Vas zanima enostavno investiranje? Za vse - kjerkoli in kadarkoli.
 

 
nova kbm

Že z enim klicem

 
Kliknite na ZANIMA ME, oddajte svoje podatke in kontaktirali vas bomo v najkrajšem možnem času.

ZANIMA ME

Kontaktirajte nas in pomagali vam bomo poiskati za vas najboljšo rešitev.
nova kbm080 17 70
 
nova kbm

Digitalno


Poslujte z vzajemnimi in spremljajte svoje naložbe v spletni banki Bank@Net ali mobilni banki mBank@Net.


Prenesite mobilno banko mBank@Net tukaj:

nova kbm  nova kbm
 
nova kbm

V poslovalnici

 
Lahko nas obiščete tudi v prostorih Oddelka investicijskega bančništva ali v najbližji bančni poslovalnici poslovalnici. 

Smo najbolj dostopna banka z najširšo mrežo, kjer lahko opravljate razne bančne storitve po celi Sloveniji.
 
posebnaponudba-100 (1).jpg?master=40

Enostavno investiranje


Poslujte z vzajemnimi skladi in trgujte s finančnimi instrumenti enostavno in ugodno ter spremljajte stanje svojih naložb na enem mestu, prek Bank@Neta in mBank@Neta.

Več o tem
 
posebnaponudba-100 (1).jpg?master=40
NKBM_MBank-760x465.jpg?master=40

Vzajemni skladi


Izkoristite naložbe v vzajemne sklade Sava Infond, Triglav Skladi in Raiffeisen Capital Management (RCM), ki vam omogočajo višje donose, in tako lažje dosezite zastavljene finančne načrte. Z nami poiščite pravi naložbeni cilj!

Več o tem
 
NKBM_MBank-760x465.jpg?master=40
760x465-100.jpg?master=40

Borzno posredovanje


Posredujemo pri nakupu in prodaji vrednostnih papirjev na domačem trgu vrednostnih papirjev in na večini svetovnih kapitalskih trgov.


Več o tem
 
760x465-100.jpg?master=40
Opozorilo vlagateljem
Infond vzajemne sklade upravlja družba Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o., vzajemne sklade Raiffeisen Capital Management (v nadaljevanju: RCM) upravlja družba Raiffeisen Kapitalanlage - Gesellschaft m.b.H., sklade BNP Paribas upravlja družba BNP Paribas Investment Partners, sklade Allianz Global Investors Fund upravlja družba Allianz Global Investors Luxembourg S.A., sklade Deka Investmentfunds upravlja družba Deka International S.A., Luxembourg.Triglav skladi, ki jih upravlja Triglav Skladi, družba za upravljanje, d.o.o..

Družbi Allianz Global Investors Luxembourg S.A. ter Deka International S.A., Luxembourg sta se odločili za deregistracijo vseh svojih vzajemnih skladov v Sloveniji.

Trženje, distribucijo in vplačila Infond skladov ter skladov RCM in BNP Paribas v Sloveniji opravlja Nova KBM d.d..

Vzajemni skladi niso bančna storitev in ne prinašajo zajamčene in garantirane donosnosti. Naložbe v vzajemne sklade niso zajete v sistem zajamčenih vlog, ki velja za vloge fizičnih in malih pravnih oseb na transakcijskih računih, hranilnih vlogah, denarnih depozitih in blagajniških zapisih, ki se glasijo na ime, zbranih pri bankah in hranilnicah.

Prospekt z vključenimi pravili upravljanja posameznega Infond sklada oz. Prodajni prospekt, Ključni podatki za vlagatelje, Letno in Polletno poročilo so brezplačno dostopni na spletnih straneh Infond skladov, skladov RCM in BNP Paribas v poglavju Vzajemni skladi, na sedežu družbe Nove KBM d.d. in v vseh poslovalnicah družbe Nove KBM d.d..

Zaradi nihanj tečajev vrednostnih papirjev in valut je mogoče, da vlagatelj v obdobju investiranja ne dobi povrnjenih vseh sredstev, ki jih je vložil v vzajemni sklad. Podatki o gibanju vrednosti enote premoženja vzajemnih skladov RCM in BNP Paribas so dnevno objavljeni v časopisu Časnik Večer. Vstopne provizije oz. distribucijska provizija se pri posameznih skladih se gibljejo v večini med 0 in 3 odstotki vplačanega zneska. Izstopne provizije ni, upravljavske provizije posameznih skladov so razvidne na spletnih straneh Infond skladov, skladov RCM in BNP Paribas.

Podatki na tej spletni strani niso ponudba niti priporočilo za nakup ali prodajo niti investicijska analiza in ne predstavljajo storitev investicijskega svetovanja, temveč so samo informativne narave.

Za pridobitev informacij o primernosti posamezne naložbe in točnih podatkov glede naložbe v vzajemni sklad naj se vlagatelj oz. potencialni vlagatelj obrne na svojega finančnega svetovalca ali na vpisno mesto.